ایکویٹیز ٹریڈنگ

متحدہ عرب امارات میں ایکویٹیز ٹریڈنگ: یہ عملاً کیسے کام کرتی ہے

اگر آپ متحدہ عرب امارات میں ایکویٹیز ٹریڈنگ شروع کرنا چاہتے ہیں، تو آپ کے پاس مقامی طور پر دو اہم پلیٹ فارم موجود ہیں — دبئی فنانشل مارکیٹ (DFM) اور ابوظہبی سیکیورٹیز ایکسچینج (ADX) — اور اس کے علاوہ ایسے لائسنس یافتہ بروکرز بھی دستیاب ہیں جو ناسڈاک دبئی، امریکی اور یورپی اسٹاک ایکسچینجز تک رسائی فراہم کرتے ہیں۔ خریداری کا بٹن دبانے سے پہلے آپ کو یہ معلومات ضرور ہونی چاہئیں۔

مختصر جواب

متحدہ عرب امارات میں ایکویٹیز ٹریڈنگ کی بنیادی نگرانی سیکیورٹیز اینڈ کموڈیٹیز اتھارٹی (SCA) کرتی ہے۔ DIFC (دبئی انٹرنیشنل فنانشل سینٹر) میں دبئی فنانشل سروسز اتھارٹی (DFSA) اور ADGM (ابوظہبی گلوبل مارکیٹ) میں فنانشل سروسز ریگولیٹری اتھارٹی (FSRA) کے تحت علیحدہ قواعد لاگو ہوتے ہیں۔ مقامی طور پر درج حصص کی خرید و فروخت کے لیے آپ کو DFM یا ADX سے انویسٹر نمبر (NIN) اور کسی لائسنس یافتہ بروکر کے پاس اکاؤنٹ کی ضرورت ہے۔ بین الاقوامی ایکویٹیز ٹریڈنگ SCA یا DFSA/FSRA لائسنس یافتہ بروکرز کے ذریعے ہوتی ہے۔ انفرادی سرمایہ کاروں پر کوئی ذاتی سرمایہ حاصل ٹیکس (capital gains tax) نہیں ہے۔ اصل لاگت کمیشن، زرمبادلہ کے فرق (FX spreads) اور کسٹڈی فیس میں ہوتی ہے۔

کون سا ادارہ کیا ضابطہ بنداری کرتا ہے

تین ریگولیٹری ادارے۔ مختلف دائرہ اختیار۔

SCA وفاقی ڈیکری-قانون نمبر 46 برائے 2021 (مالیاتی سیکیورٹیز اور اجناس سے متعلق) کے تحت آن شور مارکیٹوں — DFM اور ADX — کی نگرانی کرتی ہے۔ متحدہ عرب امارات میں درج حصص کی خرید و فروخت کرنے والے کسی بھی بروکر کو SCA لائسنس درکار ہے، اور SCA اپنی ویب سائٹ پر بروکرز کی فہرست شائع کرتی ہے۔ مرکزی بینک تجارت کے گرد بینکاری اور ادائیگیوں کا ضابطہ کرتا ہے، نہ کہ خود تجارت کا۔

مالیاتی فری زونز کے اندر صورتحال مختلف ہے۔ DFSA DIFC سے کام کرنے والی کمپنیوں کو ضابطہ بند کرتی ہے، جن میں ناسڈاق دبئی (جو حصص اور صکوک دونوں درج کرتا ہے) شامل ہے۔ ADGM میں FSRA یہی کردار ادا کرتی ہے۔ اگر آپ کے بروکر کا لائسنس DFSA یا FSRA نے جاری کیا ہے، تو وہ SCA کی منظوری کے بغیر سرزمین متحدہ عرب امارات کے رہائشیوں کو خدمات فراہم کرنے کی درخواست نہیں کر سکتے — یہ وہ مقام ہے جہاں بعض غیر ملکی نظر آنے والی ایپس دراصل کمزور پڑ جاتی ہیں۔

عملی مشورہ: کوئی بھی رقم جمع کرانے سے پہلے متعلقہ ریگولیٹر کے عوامی رجسٹر پر لائسنس کی تصدیق کریں۔ بروکر کی ویب سائٹ پر نہیں — ریگولیٹر کے رجسٹر پر۔

ٹریڈنگ کے لیے ابتدائی تیاری

متحدہ عرب امارات میں درج ایکویٹیز کی تجارت کے لیے آپ کو نیشنل انویسٹر نمبر (NIN) کی ضرورت ہے۔ DFM اور ADX علیحدہ NIN جاری کرتے ہیں، لہٰذا اگر آپ دونوں مارکیٹوں میں تجارت کرنا چاہتے ہیں تو دو بار درخواست دینی ہوگی۔ DFM میں درخواست DFM eIPO ایپ کے ذریعے یا ورلڈ ٹریڈ سینٹر علاقے میں DFM دفتر میں بذاتِ خود دی جا سکتی ہے؛ ADX کے لیے صحمی پلیٹ فارم یا ابوظہبی دفتر استعمال ہوتا ہے۔

آپ کو درج ذیل دستاویزات درکار ہوں گی:

• امارات آئی ڈی (رہائشیوں کے لیے) یا پاسپورٹ (غیر رہائشیوں کے لیے)
• تصفیہ (settlement) کے لیے مقامی بینک اکاؤنٹ (IBAN)
• بروکر کے پاس KYC فارم

اکثر بروکرز — EFG Hermes، FAB Securities، ADCB Securities، International Securities، Al Ramz — NIN رجسٹریشن کو اکاؤنٹ کھولنے کے ساتھ مربوط کر دیتے ہیں۔ رہائشیوں کے لیے عموماً 1 سے 3 کاروباری دن لگتے ہیں؛ غیر رہائشیوں کو اضافی رقم کے ماخذ سے متعلق دستاویزات کی وجہ سے زیادہ وقت لگ سکتا ہے۔

بین الاقوامی ایکویٹیز ٹریڈنگ (امریکی، برطانوی، یورپی حصص) کے لیے آپ Sarwa، Baraka، Interactive Brokers کے DIFC ادارے، یا مقامی بینکوں کی بین الاقوامی ڈیسک استعمال کر سکتے ہیں۔ یہ اکاؤنٹس AED کی بجائے USD یا EUR میں تصفیہ ہوتے ہیں، لہٰذا زرمبادلہ تبدیلی کے اخراجات کو مدنظر رکھیں۔

ایک عملی نوٹ: زیادہ تر بروکرز کے ہاں اکاؤنٹ کھولنا مفت ہے۔ غیرفعالیت فیس اور کسٹڈی چارجز مفت نہیں ہیں۔

اصل لاگت کیا ہے

سچ کہا جائے تو اعلانیہ کمیشن سب سے کم اہم عدد ہے۔

DFM اور ADX پر بروکریج کمیشن عموماً تجارتی قدر کا 0.10% سے 0.275% ہوتا ہے، اور ایک کم از کم ٹکٹ فیس (اکثر AED 10-30) بھی شامل ہوتی ہے۔ ایکسچینج اور کلیئرنگ فیس اس پر مزید تقریباً 0.07-0.12% اضافہ کرتی ہے۔ چنانچہ ریٹیل کلائنٹس کے لیے ایک طرفہ تجارت مجموعی طور پر تقریباً 0.20-0.40% پڑتی ہے۔ دو طرفہ (آنا جانا) لاگت کو دوگنا کر لیں۔

توجہ دیں: بعض بروکرز کم اعلانیہ شرح پیش کرتے ہیں لیکن "پلیٹ فارم فیس" یا ماہانہ کم از کم چارج وصول کرتے ہیں۔ دستخط کرنے سے پہلے مکمل فیس شیڈول تحریری صورت میں طلب کریں۔

بین الاقوامی ایکویٹیز پر، UAE میں قائم بروکرز کے ذریعے امریکی حصص کا کمیشن صفر (وسیع تر اسپریڈ اور 0.5-1.5% FX مارک اَپ کے ساتھ) سے لے کر فی تجارت USD 1-5 زائد FX تک ہو سکتا ہے۔ یورپی درج حصص پر سالانہ 0.10-0.25% کسٹڈی فیس عام ہے۔ فیس شیٹ کو لائن بہ لائن پڑھیں۔

ٹیکس: متحدہ عرب امارات انفرادی سرمایہ کاروں پر ذاتی آمدنی ٹیکس یا سرمایہ حاصل ٹیکس عائد نہیں کرتا۔ کارپوریٹ ٹیکس (وفاقی ڈیکری-قانون نمبر 47 برائے 2022) AED 375,000 کی حد سے زائد منافع پر کاروباری اداروں پر 9% کی شرح سے لاگو ہوتا ہے — یہ اس صورت میں متعلقہ ہے جب آپ کسی کمپنی کے ذریعے تجارت کریں، نہ کہ انفرادی حیثیت میں۔ امریکی منافع پر 30% ود ہولڈنگ ٹیکس (یا معاہدے کے تحت 15% — اور UAE-امریکہ معاہدے کی پوزیشن محدود ہے) بہرحال لاگو ہوتا ہے۔ اس حصے سے بچنا ممکن نہیں۔

وہ قانونی اصول جو آپ کو لازماً جاننے چاہئیں

چند قانونی نکات جو عموماً سمجھے جانے سے زیادہ اہم ہیں۔

اندرونی معلومات پر تجارت (insider trading) اور مارکیٹ میں ہیرا پھیری وفاقی ڈیکری-قانون نمبر 46 برائے 2021 کے تحت SCA کے قانونی ڈھانچے میں فوجداری جرائم ہیں۔ سزا میں AED 10 ملین تک جرمانہ اور قید شامل ہے۔ اگر آپ کسی درج شدہ کمپنی میں ملازم ہیں، تو بند مدت (closed period) کے دوران آپ کی تجارت پر پابندی ہوتی ہے — عموماً سہ ماہی نتائج سے 15 دن پہلے اور سالانہ نتائج سے 30 دن پہلے۔ اپنی کمپنی کی اندرونی معلومات کی فہرست سے متعلق پالیسی ملاحظہ کریں۔

شارٹ سیلنگ DFM اور ADX پر صرف منظم کور شارٹ سیلنگ فریم ورک کے تحت جائز ہے، ننگی شارٹ سیلنگ (naked shorts) جائز نہیں۔ زیادہ تر ریٹیل بروکرز یہ سہولت پیش نہیں کرتے۔

مارجن ٹریڈنگ کے لیے ایک علیحدہ SCA سے منظور شدہ مارجن معاہدے کی ضرورت ہے۔ ابتدائی مارجن عموماً 50% اور مینٹیننس مارجن 25% ہوتا ہے۔ اتار چڑھاؤ والے سیشنز میں مارجن کال تیزی سے آتی ہے — اور اگر آپ مینٹیننس سطح سے نیچے ہوں تو بروکر بغیر پیشگی اطلاع کے پوزیشن ختم کر سکتا ہے۔ یہ کوئی دھمکی نہیں، یہ معاہدے کی شرط ہے۔

تنازعات کا حل: SCA لائسنس یافتہ بروکر کے خلاف شکایت پہلے SCA کے سرمایہ کار شکایات یونٹ کو بھیجی جاتی ہے۔ DIFC سے متعلق معاملات DFSA اور بالآخر DIFC عدالتوں میں جاتے ہیں؛ ADGM کے معاملات FSRA اور ADGM عدالتوں میں۔ سرزمین امارات پر دیوانی دعاوی کے لیے مقامی ابتدائی عدالت (Court of First Instance) بروکر تنازعات کا فیصلہ کرتی ہے — اور وہ پہلے یہ جاننا چاہیں گے کہ آیا آپ نے ریگولیٹر کی شکایتی کارروائی مکمل کی ہے۔ دیوانی مقدمہ دائر کرنے کے بارے میں پس منظر کے لیے دیوانی تنازعات کی زمرہ بندی ملاحظہ کریں۔

ایک آخری بات: متحدہ عرب امارات میں ایکویٹیز ٹریڈنگ میں ریٹیل سرمایہ کاروں کا زیادہ تر نقصان ناقص ضابطہ بندی یا مشکوک بروکرز کی وجہ سے نہیں ہوتا۔ یہ نقصان لیوریج، زرمبادلہ کے گھسیٹ (FX drag) اور حد سے زیادہ تجارت کی وجہ سے ہوتا ہے۔ یہی وہ غیر دلچسپ حقائق ہیں۔

حوالہ جات

^[1] سیکیورٹیز اینڈ کموڈیٹیز اتھارٹی — وفاقی ڈیکری-قانون نمبر 46 برائے 2021 (مالیاتی سیکیورٹیز اور اجناس سے متعلق)۔ https://www.sca.gov.ae ^[2] دبئی فنانشل مارکیٹ — سرمایہ کار خدمات اور NIN رجسٹریشن۔ https://www.dfm.ae ^[3] ابوظہبی سیکیورٹیز ایکسچینج — صحمی پلیٹ فارم اور سرمایہ کار آن بورڈنگ۔ https://www.adx.ae ^[4] دبئی فنانشل سروسز اتھارٹی — مجاز اداروں کا عوامی رجسٹر۔ https://www.dfsa.ae ^[5] فنانشل سروسز ریگولیٹری اتھارٹی (ADGM) — عوامی رجسٹر۔ https://www.adgm.com ^[6] وفاقی ڈیکری-قانون نمبر 47 برائے 2022 (کارپوریشنوں اور کاروباری اداروں پر ٹیکس سے متعلق)۔ https://mof.gov.ae

کیا آپ اپنی صورتحال کے لیے اس کی جانچ کرانا چاہتے ہیں؟ UAE لائسنس یافتہ وکیل سے بات کریں ←