Global Capital в ОАЭ: что на самом деле означает этот термин
Если вы исследуете «глобальный капитал» в контексте ОАЭ, вы вероятно столкнулись с тремя совершенно разными вещами с одинаковым названием: медиа-брендом, притоком иностранных инвестиций и режимом привлечения капитала в свободной зоне. Это не одно и то же. Разберемся, что из этого вам нужно.
Краткий ответ
«Глобальный капитал» не является определенным термином согласно законодательству ОАЭ. Обычно он относится к одному из трех понятий: (1) GlobalCapital, международный информационный канал о рынке капитала; (2) трансграничные потоки капитала в ОАЭ, отслеживаемые Центральным банком и Министерством инвестиций; или (3) привлечение капитала через финансовые центры ОАЭ, такие как DIFC и ADGM, которые аккумулируют международных эмитентов и инвесторов. Применяемые правила полностью зависят от того, о каком из них идет речь. В большинстве случаев люди, спрашивающие о «глобальном капитале» в юридическом смысле, имеют в виду вариант 3.
Потоки глобального капитала в ОАЭ
ОАЭ является одним из крупнейших получателей прямых иностранных инвестиций в регионе. Согласно Докладу ЮНКТАД о мировых инвестициях за 2024 год, приток ПИИ в ОАЭ составил примерно 30,6 млрд долл. США в 2023 году, заняв второе место в Западной Азии и входя в топ-15 глобально.[1]
Это глобальный капитал в экономическом смысле — деньги, перемещающиеся через границы в проекты ОАЭ, недвижимость, ценные бумаги и бизнес.
Правовая база, обеспечивающая это, в основном содержится в Федеральном декретном законе № 26 2020 года, который изменил Закон о коммерческих компаниях и разрешил 100% иностранную собственность береговых компаний в большинстве секторов.[2] До этой реформы большинство материковых компаний нуждались в 51% собственнике-гражданине ОАЭ. Теперь это не требуется. Это единственное изменение разблокировало большую часть недавнего притока.
Если вы структурируете входящие инвестиции, вопрос собственности обычно решен. Что вам действительно нужно проверить: лицензирование по секторам, список «стратегического воздействия» (оборона, безопасность, некоторые коммунальные услуги все еще ограничены) и позитивные/негативные списки Закона об иностранных прямых инвестициях, опубликованные соответствующим эмиратом.
Привлечение глобального капитала через DIFC и ADGM
Дубайский международный финансовый центр (DIFC) и Абу-Даби Глобальный рынок (ADGM) являются двумя основными финансовыми свободными зонами. Оба работают на основе английского общего права, имеют независимые суды и надзорные органы — Органы финансовых услуг Дубая (DFSA) и Органы регулирования финансовых услуг (FSRA) соответственно.
Если вы хотите привлечь капитал от международных инвесторов через структуру на основе ОАЭ, это происходит именно здесь.
Согласно Закону о рынках DIFC (DIFC Law № 1 2012 года) и Нормативным актам DFSA, публичные предложения ценных бумаг требуют одобренного проспекта, если не применяется исключение — типичные исключения охватывают предложения менее чем 50 лицам, предложения только квалифицированным клиентам или минимальную подписку в размере 100 000 долл. США на одного инвестора.[3] Правила FSSA ADGM действуют аналогично.
Для частного привлечения капитала — более распространенный вариант — вы обычно работаете с назначенной компанией DIFC или специальным назначением ADGM, плюс управляющий фондом, лицензированный как фирма категории 3C или категории 4 в зависимости от стратегии. Плата за установку в DIFC в настоящее время составляет 8 000 долл. США за заявку плюс 12 000 долл. США в год для стандартной компании, с лицензированием управляющего фондом значительно выше.[4]
Честно говоря, если вы привлекаете более 50 млн долл. США от институциональных инвесторов, DIFC или ADGM — по умолчанию. Материковые структуры редко имеют смысл для трансграничных привлечений капитала.
Что такое GlobalCapital (издание) — и что это не является
Стоит уточнить, потому что результаты поиска размывают это: GlobalCapital — это лондонское информационное агентство рынка капитала, принадлежащее Delinian (ранее Euromoney). Он охватывает облигации, синдицированные кредиты, секьюритизацию и рынки капитала в глобальном масштабе, включая сделки MENA.
Это журналистика, а не регулятор. Цитирование статьи GlobalCapital в подаче ОАЭ не имеет никакого значения. Если вам нужен первичный источник по выпуску сукука или листингу облигаций, обратитесь к странице раскрытия информации Nasdaq Dubai, реестру DFSA или проспекту эмитента, поданному в соответствующий орган листинга.
Различие имеет значение, потому что основатели иногда говорят консультантам «GlobalCapital освещал нашу сделку» так, как будто это нормативное одобрение. Это не так.
Какая база применяется к вам
Три быстрых теста, чтобы выяснить, какой вопрос о «глобальном капитале» вы на самом деле задаете:
Вы перемещаете деньги в бизнес ОАЭ. Вас интересуют Закон о коммерческих компаниях, правила иностранной собственности и любые лицензии по секторам. Посмотрите на позитивный список Министерства экономики и проверьте, требуется ли вашей деятельности специальное одобрение.
Вы привлекаете деньги от международных инвесторов через структуру ОАЭ. Вас интересуют правила DIFC или ADGM — в частности, Закон о рынках, соответствующий режим фондов (Фонд квалифицированного инвестора, Освобожденный фонд или Публичный фонд) и правила проведения DFSA или FSRA. Получите консультацию нормативного органа перед тем как черновик условий, а не после.
Вы читаете освещение рынка. Вас интересуют GlobalCapital, Bloomberg, Reuters и Zawya. Полезно для рыночной информации, бесполезно как юридический авторитет.
Выбранная база определяет все последующее — структуру, обязательства по раскрытию информации, положение налогового резидента и форум разрешения споров. Ошибка на этом этапе стоит реальных денег для распутывания позже.
Для получения дополнительной информации о вариантах структурирования см. наш обзор вопросов гражданского права в ОАЭ.
Нужна проверка для вашей ситуации? Поговорите с лицензированным адвокатом ОАЭ →
Цитаты
[1] UNCTAD, World Investment Report 2024, Country Fact Sheet: United Arab Emirates. https://unctad.org/publication/world-investment-report-2024
[2] Federal Decree-Law No. 26 of 2020 amending certain provisions of Federal Law No. 2 of 2015 on Commercial Companies. UAE Ministry of Justice.
[3] DFSA Markets Rules (MKT) module, Rulebook. Dubai Financial Services Authority. https://dfsaen.thomsonreuters.com/rulebook
[4] DIFC Registrar of Companies fee schedule, 2024. https://www.difc.ae/business/setting-up/fees
Также искалось: привлечение капитала DIFC, ПИИ ОАЭ 2024, установка фонда ADGM, иностранная собственность ОАЭ
Это общая юридическая информация, не консультация. Для совета по вашему делу обратитесь к лицензированному юристу в ОАЭ.