Управление капиталом в Дубае: что действительно регулирует ваши средства
Если вы располагаете активами в ОАЭ и интересуетесь, кто регулирует деятельность консультанта, рекомендующего вам инвестиции, ответ зависит исключительно от того, в какой части Дубая вы находитесь. Береговая зона Дубая, Международный финансовый центр Дубая (DIFC) и офшорные структуры функционируют в соответствии с разными нормативными базами. Управление капиталом в Дубае — это не один режим регулирования, а три, наложенные друг на друга.
Краткий ответ
Управление капиталом в Дубае регулируется в соответствии с двумя параллельными системами. Береговые поставщики услуг подпадают под надзор Центрального банка ОАЭ и Управления по ценным бумагам и сырьевым товарам (SCA) согласно Федеральному декрету-закону № 14 от 2018 года и правилам SCA в области управления инвестициями. Фирмы, расположенные на территории DIFC, регулируются Управлением финансовых услуг Дубая (DFSA) в соответствии с Законом о регулировании DIFC от 2004 года. Перед подписанием каких-либо документов проверьте лицензию советника в открытом реестре регулятора, убедитесь в том, что продукт разрешен для розничных клиентов, и изучите график комиссий — не маркетинговый материал.
Кто регулирует управляющих капиталом в Дубае
Два регулятора. Разные нормативные базы. Не путайте их.
Береговая зона Дубая (вся территория за пределами свободной зоны DIFC) находится под надзором Центрального банка ОАЭ в части банковской деятельности и Управления по ценным бумагам и сырьевым товарам (SCA) в части инвестиционных консультаций, управления портфелем и распределения фондов. Полномочия SCA основаны на Федеральном декрете-законе № 4 от 2000 года с поправками и более широкой нормативной базе в области финансовых услуг согласно Федеральному декрету-закону № 14 от 2018 года. Фирмы должны иметь лицензию SCA для управления портфелями, продвижения фондов или предоставления инвестиционных консультаций на территории материкового ОАЭ или из материкового ОАЭ.[1]
На территории DIFC действует полностью отдельная правовая система, основанная на английском общем праве. Управление финансовых услуг Дубая (DFSA) выдает лицензии всем фирмам, предоставляющим финансовые услуги на этой территории, в соответствии с Законом о регулировании DIFC (Закон DIFC № 1 от 2004 года). Управляющий капиталом DIFC, имеющий лицензию категории 3C или 4 — в зависимости от того, хранит ли он активы клиентов — действует в соответствии с модулем Поведения при осуществлении деятельности (COB) DFSA.[2]
По правде говоря, большинство иностранцев, работающих с частными банками в Дубае, имеют дело с субъектами DIFC. Проверьте фирменный бланк.
Как проверить, имеет ли ваш управляющий капиталом действительную лицензию
Именно здесь люди допускают ошибки. Блестящий офис в DIFC Gate Village не означает, что лицо, сидящее напротив вас, имеет полномочия консультировать вас.
Сделайте это перед тем, как перевести хоть один дирхам:
- Для фирм DIFC выполните поиск в открытом реестре DFSA на сайте dfsa.ae. В реестре указаны фирма, категория ее лицензии и конкретные виды деятельности, которые она может осуществлять. Если в списке отсутствуют пункты «Консультирование по финансовым продуктам» или «Управление активами», уходите.
- Для береговых фирм проверьте реестр лицензиатов SCA на сайте sca.gov.ae. Убедитесь как в наличии лицензии компании, так и в полномочиях индивидуального представителя.
- Спросите, какой регулятор рассматривает жалобы. Если ответ неясный, это и есть ваш ответ.
Незарегистрированные «консультанты» — часто продающие инвестиционные облигации со страховой оберткой офшорных компаний с комиссией в размере 8% при заключении и блокировкой средств на 25 лет — были постоянной проблемой в ОАЭ. Управление по страхованию (ныне объединенное с Центральным банком) неоднократно выпускало предупреждения об этих структурах. SCA и DFSA опубликовывают решения по правоприменению; изучите их.[3]
Береговая зона в сравнении с DIFC и офшорные структуры
Эти три варианта наложены друг на друга, и клиенты регулярно их путают.
Береговая зона ОАЭ. Вы являетесь резидентом, ваш банковский счет открыт в Emirates NBD или FAB, ваш советник имеет лицензию SCA. Применяется федеральное законодательство ОАЭ. Споры рассматриваются в судах Дубая на арабском языке. В отношении наследования при отсутствии зарегистрированного завещания применяются принципы Шариата для мусульман и — в соответствии с реформами 2020 года, произведенными Федеральным декретом-законом № 29 от 2020 года и Законом о гражданском личном статусе для немусульман (Федеральный декрет-закон № 41 от 2022 года) — законодательство страны гражданства умершего для немусульман, если это было выбрано.[4]
DIFC. Юрисдикция общего права. Суды DIFC ведут разбирательства на английском языке. Вы можете зарегистрировать завещание DIFC через Центр услуг по завещаниям, охватывающий активы в ОАЭ, что позволяет избежать применения норм Шариата по умолчанию для немусульман. Фонды DIFC (в соответствии с Законом DIFC № 3 от 2018 года) все чаще используются для хранения семейного имущества, планирования преемственности и защиты активов.[5]
Офшор. Трасты и компании, зарегистрированные в Джерси, Гернси, Британских Виргинских островах и на Каймановых островах, часто хранят активы, на которые ссылаются ваши частные банки DIFC. Они подчиняются законодательству своей домашней юрисдикции. Полезны для структурирования, но не устраняют налоговые вопросы ОАЭ или вопросы отчетности — особенно с введением корпоративного налога ОАЭ согласно Федеральному декрету-закону № 47 от 2022 года.
Неправильно выбранная структура означает, что ваши наследники проведут два года в суде. Правильный выбор обеспечит гладкую передачу имущества.
Какие комиссии и структуры следует ожидать
Ценообразование в области управления капиталом в Дубае разделяется по знакомым линиям, но качество раскрытия информации сильно варьируется.
Управление дискреционным портфелем. Как правило, от 0,75% до 1,25% в год от управляемых активов для портфелей свыше 1 млн долларов США в частных банках DIFC. Комиссии фондов добавляются сверху — изучите общее соотношение расходов.
Консультационные мандаты. Более низкая комиссия за управление (часто от 0,40% до 0,60%), но применяются комиссии за проведение операций.
Продукты со страховой оберткой. Будьте осторожны. Некоторые по-прежнему несут расходы на учреждение в размере 1,5–2% в год в течение первых 5–10 лет, плюс штрафы за досрочное расторжение. Решение Совета директоров Центрального банка № 15 от 2020 года по регулированию бизнеса страхования жизни ограничило некоторые комиссии и потребовало более четкого раскрытия информации, но прежние контракты, заключенные до введения новых правил, все еще находятся в обращении.[6]
Попросите один документ: общую годовую стоимость в дирхамах ОАЭ, включая платформу, базовые фонды, советника и любую комиссию в виде вознаграждения. Если они не могут представить это на одной странице, это о чем-то говорит.
Остерегайтесь: «Бесплатные» консультации обычно означают финансирование комиссией. Кто-то платит — убедитесь, что это не вы и не дважды.
Что делать, если что-то пошло не так
Порядок подачи жалоб зависит от того, какой регулятор выдал фирме лицензию.
Фирмы DIFC: подайте жалобу фирме в письменной форме, затем обратитесь в команду рассмотрения жалоб DFSA, если вопрос не разрешен. Споры по контрактам рассматриваются в судах DIFC — Трибунал по малым искам рассматривает претензии до 500 000 дирхамов ОАЭ (или до 1 млн дирхамов ОАЭ с согласия).[7]
Береговые фирмы: подайте жалобу фирме, затем в SCA или Центральный банк в зависимости от характера деятельности. Саnadak — омбудсмен, запущенный в 2023 году Центральным банком, рассматривает жалобы потребителей против лицензированных финансовых учреждений на береговой зоне с обязательным решением в пределах 500 000 дирхамов ОАЭ.[8]
Для более широких исков, связанных с инвестиционными убытками, договорными спорами или нарушением обязательств доверительного управления, юрисдикция принадлежит судам Дубая (береговая зона) или судам DIFC (DIFC) в зависимости от того, где был подписан контракт и какой форум был выбран. Проверьте свой договор с клиентом — в нем почти всегда закопана оговорка о подсудности.
Дополнительную информацию о соответствующих гражданско-правовых спорах и принудительном исполнении контрактов см. на странице гражданско-правовые ответы.
Нужна ли проверка для вашей ситуации? Обратитесь к лицензированному адвокату ОАЭ →
---
Источники
[1] Управление по ценным бумагам и сырьевым товарам, Федеральный декрет-закон № 4 от 2000 года о создании Управления по ценным бумагам и сырьевым товарам и рынке, с поправками, и Федеральный декрет-закон № 14 от 2018 года о Центральном банке и организации финансовых учреждений и видов деятельности. См. sca.gov.ae.
[2] Управление финансовых услуг Дубая, Закон о регулировании DIFC (Закон DIFC № 1 от 2004 года) и Сборник правил DFSA (Модуль поведения при осуществлении деятельности). См. dfsa.ae.
[3] Решения о правоприменении DFSA и официальные предупреждения SCA — опубликованы на dfsa.ae/enforcement и sca.gov.ae соответственно.
[4] Федеральный декрет-закон № 29 от 2020 года об изменении некоторых положений Федерального закона № 5 от 1985 года (Закон о гражданских сделках); Федеральный декрет-закон № 41 от 2022 года о гражданском личном статусе немусульман.
[5] Центр услуг по завещаниям DIFC (difcwills.ae); Закон о фондах DIFC (Закон DIFC № 3 от 2018 года).
[6] Решение Совета директоров Центрального банка ОАЭ № 15 от 2020 года по регулированию бизнеса страхования жизни и семейного такафула. См. centralbank.ae.
[7] Трибунал по малым искам судов DIFC — пределы юрисдикции согласно Практическому руководству № 2 от 2017 года (в обновленном виде). См. difccourts.ae.
[8] Sanadak — Независимое подразделение финансового омбудсмена, учрежденное Центральным банком ОАЭ в 2023 году. См. sanadak.gov.ae.
Это общая юридическая информация, не консультация. Для совета по вашему делу обратитесь к лицензированному юристу в ОАЭ.